안녕하세요. 그...글을 안써야 되는데...하..... 구독하는 형의 비트코인 시장 관점 하나. - 코인트리

글을 안쓰기로 해서…
제 생각과 가장 비슷한 형 한분의 글을 가지고 왔습니다.
일단 최근엔 제가 경제글을 적지를 않고 있는데,
카페에 쇼군 형님같은 거시적 경제글과 암호화폐와의 관련내용을 올려주시는
멘토형님이 계셔서 저도 남글 보는걸 좋아하지…복잡하게 글 올리기 귀찮기도 해서요.
예전엔 잘올렸는데,… 최근엔 너무 바빠서 쓸 틈이 없네요.

암튼 요것도 한번 참고해보시라고….

코인스쿨님 글 발췌
“돈은 이미 풀렸는데 왜 안 오를까? — 진짜 문제는 ‘유동성(Liquidity)의 방향(Direction)’이 아니라 ‘속도(Velocity)’다

요즘 시장 분위기 진짜 이상하지?
연준(Fed)이 QT(Quantitative Tightening, 양적긴축) 멈춘다 하고, 금리(Rate)도 내리고 있는데…
비트코인(Bitcoin)은 왜 자꾸 미끄러질까?
이건 단순한 조정(Correction)이 아니야.
돈이 ‘얼마 있느냐(Quantity)’보다 ‘어디로(Where), 얼마나 빨리(How fast)’ 가느냐가 완전히 달라지고 있는 중이야.
(이어서 계속👇)

1.$1조 1억 달러, TGA(Treasury General Account)에 갇힌 ‘잠자는 돈’.
미 재무부(Treasury) 계좌에 쌓인 돈이 1조 달러를 넘어섰어.
QT 멈췄다고 해도 이 자금이 시장(Market)으로 흘러나오지 않으면 유동성은 갇힌 거야.
쉽게 말해, 연준은 수도꼭지(Faucet)는 열었는데, 재무부가 호스(Hose) 밸브(Valve)를 꽉 잠가놓은 셈이지.

2.SRF(Standing Repo Facility) 503억 달러, 사상 최대치(All-time high) 경신.
10월 말 기준, 은행(Banks)들이 단기 유동성 확보를 위해 SRF를 쓴 금액이 역대 최고야.
이건 “돈이 있다”는 신호가 아니라, “숨 막힌 곳에서만 돌고 있다”는 신호야.
한쪽은 목말라 죽는데 다른 쪽은 물이 넘치는 구조야.

3. RRP(Reverse Repo) 520억 달러, 팬데믹(Pandemic) 이후 최저.
2022년엔 2조 달러가 넘던 역레포 잔액이 지금은 520억 달러 남았어.
완충장치(Buffer)가 사실상 증발했어.
이제 새 돈(New Money)이 들어오지 않으면, 시장은 제로금리(Zero-rate) 시절처럼 버티기 어렵다는 얘기야.

4. 🇺🇸 셧다운(Shutdown) 35일째, 11월 16일 이후 종료 확률 49%.
6주째 예산 협상(Budget Negotiation)이 교착 상태.
공무원(Federal Workers) 67만 명 무급휴직, 경제활동 둔화, 데이터(Data) 집계 중단.
정치(Politics)가 멈추면 돈의 흐름도 멈춰.
셧다운은 지금 ‘유동성 병목(Liquidity Bottleneck)’의 핵심이야.

5. M2 통화량(Money Supply) $22조 2,125억, 전년 대비 +4.5%.
숫자만 보면 돈이 늘어난 것 같지만, 대부분은 정부 부채 상환(Debt Repayment)과 회계 조정(Accounting Adjustment)에서 나온 증가야.
시장에 돌 돈(Circulating Liquidity)은 아니라는 거지.
진짜 돈은 ‘시중(Main Street)’이 아니라 ‘장부(Ledger)’에만 있어.

6. QT 종료 D-Day, 12월 1일.
연준이 드디어 대차대조표(Balance Sheet) 축소를 멈춰.
“긴축 사이클(Tightening Cycle) 끝났다”는 신호야.
하지만 QT가 끝난다고 바로 QE(Quantitative Easing, 양적완화) 로 넘어가진 않아.
아직은 ‘돈을 푸는 게 아니라, 더 이상 걷지 않겠다’ 수준이야.

7. 11월 13일 CPI(Consumer Price Index, 소비자물가지수), 시장을 뒤집을 변수(Variable).
이번 CPI는 10월 물가가 둔화됐는지를 확인하는 자리야.
예상치는 2.8%, 만약 이보다 낮게 나오면 ‘연준 피벗(Fed Pivot)’ 이 확정되고,
그 순간 시장의 머니플로우(Money Flow)는 채권(Bonds) → 리스크자산(Risk Assets, 주식·코인)으로 꺾일 거야.

8. 1조 2천억 달러, 연금(Pension)의 블랙홀(Black Hole).
미국 주·지방 연금 부족액이 $1.2조야.
이건 단순한 부채(Debt)가 아니라 “미래 세대를 위한 약속(Promise to Future Generations)”이야.
결국 정부는 찍어내서(Money Printing)라도 메워야 해.
이게 바로 비트코인 같은 비중앙 통화(Decentralized Currency) 에 프리미엄(Premium)이 붙는 근본 이유야.

9. 공포탐욕지수(Fear & Greed Index) 42, 김치프리미엄(Kimchi Premium) 4.1%.
시장 전체는 ‘공포 모드(Fear Mode)’인데 한국 자금(Korean Capital)은 오히려 버티고 있어.
이건 재밌는 신호야.
한국이 글로벌 유동성(Global Liquidity)의 선행지표(Leading Indicator) 역할을 할 때가 많거든.
‘폭풍 전의 고요(The Calm Before the Storm)’일 가능성이 크다.

10. 내 결론(My Take): 지금은 ‘버티는 자가 이기는 게임(Hold to Win)’이야.
QT 종료(12/1) + 셧다운 해소(11월 중순) + CPI 둔화(11/13)
이 세 타이밍(Timing)이 겹치는 순간,
유동성의 방향(Direction)은 아래에서 위로 터질 거야.
지금은 돈이 없는 게 아니라, 아직 움직이지 않았을 뿐(It Just Hasn’t Moved Yet) 이야.
그리고 그 ‘움직임의 순간(The Moment of Motion)’을 견디는 게, 이번 사이클의 진짜 복리(True Compound Growth)야.

요약하자면 지금 시장은 ‘돈이 말라버린(Dried Up)’ 게 아니라 ‘돈이 갇혀 있는(Trapped)’ 상태야.
SRF·RRP·TGA 세 지표(Indicators)가 그걸 증명하고 있지.
유동성은 곧 터질 거고, 그때 코인은 다시 중앙은행(Central Bank) 의 거울처럼 움직일 거야.
“QT는 끝났고, 돈의 속도(Velocity)는 곧 방향(Direction)을 바꾼다.”

저도 똑같은 생각이라… 이걸 올리려다가,
이 형님이 더 자세히 올리셔서 보라고…. 올려봅니다.

암튼 뭐 어제 소나기가 몰아쳤는데,
어제 제로지 빠지려다가….하도 느낌이 이상해서…
1.07에 탔는데…. 개재수를 맞았네여…약 220퍼…나긴했는데.

1.48이 2.618지점이라 일단 정리하고…,
현재 1.17지점에서 다시 제로지 탔긴한데,

시장분위기가 좃가튼데…제로지는 ..
어…….희안하네….ㄷㄷ
뭐 갈때 되긴해서 일단 타봤습니다.
일단 다시 본절로스 1.17에 걸구,
가면 좋구 안가면 걍 포기하려구요.
이더숏도 일단은 정리했구요.